正しい投資先企業の選び方【どうやって情報を得て、どうやって評価するのか？】

1分でざっとわかる要約

株式投資を行うのであれば、まずは目標を決めて、投資対象となりうるような企業を調査して、財務状態を分析して、経営を評価して、投資しながら見直し、改善を繰り返していく必要があります。投資に関連するような、様々な情報に対するアンテナの感度を高めることで、投資における成功へと近づくことができるでしょう。

企業への投資は、資産を形成する上でかかせない要素の一つです。そこで、あなたのポートフォリオに最適な企業を選ぶ方法を、いくつかのヒントとコツとともに紹介してきます。

投資目標の設定

まず、投資をすることによって何を達成したいのか明確にしましょう。検討すべき質問は以下の通りです。

• 投資可能な金額はいくらか？
• 主な目的は収入か、それとも資産運用か？
• 株式、投資信託、またはその両方の組み合わせに投資するのか？
• どの程度のリスクを負う覚悟があるか？
• 投資において、長期的な結果と短期的な結果のどちらを好むか？

これらの質問に答えることで、あなたの全体的な財務目標に最も適した企業や投資手段のタイプを知ることができます。選択した投資の税金への影響や、投資を行う際に発生するコストについても理解しておくことが重要です。さらに、特定の企業が自分の期待にそぐわない場合、その企業から手を引く時期についても計画を立てておく必要があります。

これらの要素を考慮した上で、投資先として可能性のある様々な企業の調査を始めるとよいでしょう。

企業の調査

投資候補企業の調査は、投資家のデューデリジェンスにおいて不可欠なプロセスです。時間をかけて事業や財務、経営陣の魅力などを調査することで、投資先の企業について十分な情報を得た上で意思決定を行うことができます。そのためには、適切なツールや情報源が必要です。

企業のウェブサイトやIR部門、証券取引所のリスト、業界のリソースなど、インターネットは絶好の情報源です。ブルームバーグ、モーニングスター、ヤフーファイナンス、ザックスリサーチなどのウェブサイトを見れば、その企業の主な強みと弱みの概要を知ることができるでしょう。さらに、Google News Alertsを利用して、ターゲット企業に関連する記事を見逃さないようにしましょう。また、TwitterやFacebookなどのソーシャルメディアは、業界の最新情報を収集するための強力なプラットフォームです。研究目的に関連するトピックについて定期的にコメントしている主要なインフルエンサーをフォローしましょう。

内部データからは、価格動向やコスト構造など、特定の業界が置かれている経済状況について、さらに深い洞察を得ることができます。このため、関連する業界誌を調べるとともに、匿名化されたサプライチェーンのバックアップを観察し、企業分析会社やニールセン、ブルームバーグ・インテリジェンスなどのデータプロバイダーと相談しながら、有用な業務強化やマーケティング戦略を導き出すようにします。最後に、アニュアルレポート（Form 10-K）やプロキシ（Form DEF 14A）など、sec.govサイトのEDGARから直接無料でダウンロードできる法的提出書類の入手を検討しましょう。これにより、経営幹部の報酬に関する情報にアクセスでき、株主利益に対する姿勢が悪い企業に対して良いコーポレートガバナンス慣行を明らかにし、これまで調査対象だった企業の信頼性を全体的に確認できます。

企業の財務を分析する

投資先企業を選定する際、その企業の財務内容を詳細に分析することは、健全な投資判断のための重要な基準となります。 財務分析によって、投資家は、その企業が利益を上げているか、事業を維持するのに十分な資本があるか、また、その企業の過去の業績がどの程度であったかを分析することができます。現在および過去の財務諸表の裏表を知ることで、投資家は企業に関する洞察を深め、意思決定に役立てることができます。

分析には、貸借対照表と損益計算書の確認が必要です。貸借対照表は、ある時点における企業の資産、負債、および資本を把握できます。損益計算書は、事業運営に関連する収入と費用を示しています。キャッシュフロー情報を分析することで、追加資本を調達したり、負債を負うことなく、事業を継続的に資金調達できるかどうかを判断することができます。そして最後に、比率を分析することで、投資家は特定の業績要因を、会社の過去の業績と内部的に比較し、可能であれば競合他社の業績と比較することができます。

また、投資家が利用する財務比率には、総資産利益率（ROA）、自己資本利益率（ROE）、流動資産/キャッシュフロー比率、負債/自己資本比率、1株当たり利益（EPS）など、いくつかの主要なものがあります。これらの比率はそれぞれ、企業が財務的にどの程度の成果を上げているのか、あるいは事業への投資に潜在的なリスクがあるのかについて、異なる洞察を与えてくれます。

さらに、各比率の経年変化を分析し、財務パフォーマンスのパターンや変化を把握することで、将来的な企業の問題を示唆するもの、あるいは将来的に大きな成長が見込まれることを示唆するものがあります。これにより、特定の投資案件について、さらに追求する価値があるのか、それとも検討対象から外す価値があるのかを判断するための十分な根拠を得ることができ、意思決定マトリックスの評価の一部となります。

企業の経営を評価する

投資対象企業を評価する際には、その企業の経営陣がどのように構成されているかを考慮することが重要です。各マネージャーの各分野での経験を評価し、取締役会の構造を分析し、全体的な組織文化を理解することは、十分な情報に基づいた意思決定を行うのに役立ちます。

どのようなビジネスでも、その成功はそのリーダーシップ・チームに大きく依存するため、会社がどのように経営されているかを理解することは、投資家にとって優先事項であるべきです。優れた経営陣は、熟練した経験豊かな専門家で構成されているだけでなく、高いレベルの誠実さと業界内で強い関係を築く能力を持っています。

また、取締役会の構成についても、組織内の意思決定がどのように委ねられ、指示されているかを知る手がかりとなるため、確認する必要があります。強い取締役会は、取締役間で責任を分担し、意思決定プロセスを成功させるための明確なガバナンス方針を持つ傾向がありますが、弱い取締役会は、事業運営やリスクマネジメント戦略に関して、大きな干渉を受ける可能性があります。

さらに、組織文化についても、マクロとミクロの両レベルで理解することが重要です。その会社には成長計画があるのか？経営者は効果的に権限委譲を行い、過去の成功や失敗から学んでいるか？このような疑問点を理解することで、投資先が長期的にリターンを得られるのか、それとも停滞したままなのか、貴重な洞察を得ることができるのです。

最終的に、企業経営者の評価は、投資家が資金を投じる前に、その組織の裏側をよく知ることによって、経済的リスクを最小限に抑えるのに役立ちます。このような評価は、新しい投資家には見落とされがちですが、誰が経営しているのかについて十分な知識を持つことは、資金の行き先について適切な判断をする上で役立ちます。

業績の見直し

投資先企業を選定する際には、業績の見直しを行うことが重要です。投資家は、投資する前に、企業の財務の健全性、市場での地位、競争状況など様々な指標を検討する必要があります。

また、投資家は、企業に投資する前に、常に様々な要素について調査を行い、リスクを考慮する必要があります。そうすることで、投資の将来性を判断することができるのです。

過去3年から5年の特定の銘柄のパフォーマンスを確認するのも一つの方法です。これは、その銘柄の将来の方向性や、その企業に投資することで発生する可能性のある落とし穴を知る手がかりとなります。また、過去のデータを分析するだけでなく、市場のボラティリティや株価の動きに影響を与える可能性のある現在の出来事も考慮することが重要です。

最後に、投資家にとって、利益や株価に影響を与える可能性のある様々な業界の動向を見ることは、特定の株式や市場分野への投資から得られる潜在的な利益や損失の指標として非常に有益です。技術革新や世界的な政治的変化などの大きな出来事は、特定の市場に大きな影響を与える可能性があるため、投資からの成功を目指す投資家にとって、時事問題に通じていることは非常に望ましいことです。

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執筆：たなか